翼虎周观察 | 药神VS股神?中报开启反弹之路

摘要:华帝在世界杯期间的营销策略你们都见识过了吗?昨天的华帝股价开盘涨停,惊呆了不少网友。

近日,不少企业人士透露,今年二季度的营销主题都和世界杯有关。在世界杯期间一直宣传法国队“夺冠退款”的华帝无疑是最大赢家之一,甚至有华帝内部人士表示:跟着华帝买法国队,别墅都靠着海。然而,本届世界杯就如同俄罗斯的冬天一样频频爆冷,冷门迭出让不仅让各强队死忠粉苦不堪言,而那些“押错宝”的企业也被网友戏称,要排队”上了天台“呢?


而就在华帝世界杯营销玩得火热之际,法国挺进决赛,也就是说有50%的可能华帝要退款了。真相越来越接近的时候,慌,成了华帝的此时的真实写照。

慌慌慌的同时股价表现疲弱。7月11日华帝股份开盘跌5.54%,截至午盘,华帝股份跌2.21%,报价13.25元,昨日以14.60元收盘。从6月14日世界杯开幕以来,华帝股份股价由20元/股的价格跌至目前的14.60元/股,股价缩水严重。

市场在本周发生了非常积极的变化,不仅扛住了美国加征2000亿美元关税的冲击,而且在周一和周四均收出了涨幅超过2%的大阳线,极度悲观的情绪在本周至少是得到了极大的扭转。                   

政策底、估值底在权威媒体的不断宣导之下正得到越来越多投资者的认可,市场底也在不断的利空中一步步的夯实,2700点俨然成为年内最重要的低点,因为释放得足够的充分,因此不仅是短期低点,一轮持续数月以上的反弹行情已经具备最基础的条件。

指数全面逆转或许还差一把火,但医药、大众消费、芯片设计里的一些优秀公司已经点燃了这把火,中报20%-40%的增速即使放眼全球都是足够亮眼的,这批股票根本压都压不住。

市场概况

(1)上证指数报2831.18收盘,+3.06%;

(2)深证成指报9326.97收盘,+4.66%;

(3)沪深300报3492.69收盘,+3.79%;

(4)中小板指报6504.02收盘,+5.55%;

(5)创业板指报1618.46收盘,+5%;

(6)上证50报2476.86收盘,+3.09%;

(7)中证500报5204.19收盘,+4.15%;

股 市 虎 评

新 能 源

新能源汽车版块+4.32%,光伏板块+4.81%。

块观点

本周大盘指数迎来强劲反弹,新能源汽车板块因上周提前反弹本周表现稍逊大盘,光伏板块基本跟随大盘走势;短期看,新能源汽车板块因需求确定有望继续跑赢大势。中长期看,光伏平价上网、汽车电动化的大趋势都非常明朗的,产业链各环节的龙头公司将长期受益。

行业动态

1、CATL图林根电池生产基地将分两期建设,主要从事锂离子电池的研发与生产,计划于2021年投产,2022年达产后将形成14GWh的产能,有望为当地提供约600个就业岗位。电池生产基地制造的产品将为宝马、大众、戴姆勒、捷豹路虎、PSA等全球知名车企配套。
2、 特斯拉公司(Tesla)与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议。3、国家电网印发《2018年光伏发电政策通知》,18年6.30之前并网投运的光伏电站执行17年标杆电价。

T M T

电子元器件+5.73%,通讯行业+2.90%,物联网+1.96%,大数据+2.07%,网络安全+0.56%,云计算+1.80%, 量子通信+3.57%,无人驾驶+3.06%,国产芯片+4.06%

板块观点

随着贸易战的缓解,本周市场迎来大反弹,前期跌幅较大的通信和电子板块涨幅居前。周末中兴通讯确认解禁,且5G频频地分配即将落地,近期重点关注5G和超跌的通信板块。

行业动态

1.海力士计划2019年下半年在无锡市设立芯片工厂2.全球积层陶瓷电容龙头厂商村田7月6日再发MLCC涨价函,调涨幅度在50%-500%不等,涨幅根据不同系列料号决定 

大消费

家用电器+2.97%;食品饮料+5.22%;纺织服饰-6.63%;休闲服务+2.99%

板块观点

本周市场迎来反弹,但短期影响指数和情绪的依然是贸易战。未来依然充满不确定性,短期反弹下杀反复寻底是大概率。建议规避出口比重过大及受汇率波动影响大的企业。

行业动态

7月10日,茅台集团召开战略研讨会,李保芳介绍茅台今年实现900亿销售已无悬念,明年将全力冲刺千亿。

传媒互联网

传媒行业整体+1.12%,各子行业平面媒体+2.42%,有线电视网络+0.76%,影视动漫+0.30%,营销服务+2.66%,网络游戏+1.06%,互联网+0.88%。

板块观点

本周传媒行业小幅反弹,传媒行业本周排名26/28,各行业龙头有较好的表现。而纳斯达克本周又创新高,在美上市的互联网公司波动不大。后期传媒行业投资仍需精选个股,重点关注传媒各细分领域优质公司下跌带来的机会,以及内容付费趋势下,稀缺的平台型公司。

行业动态

互联网公司上市热潮持续,映客本周四在香港上市,市值达100亿港元,腾讯已提交腾讯音乐分拆建议,另据传今日头条母公司字节跳动正进行香港IPO磋商,估值约450亿美元。

医药

医药行业整体+7.96%,各子行业化学制药+7.49%,中药+6.82%,生物制品+9.38%,医药商业+8.71%,医疗器械+8.93%,医疗服务+8.46%。

板块观点

本周医药板大幅反弹,跑赢上证指数,短期关注中报业绩高增长相关行业与标的。中长期看好连锁药店、优质处方药、医保谈判目录、一致性评价、创新药及符合产业趋势的相关个股。

行业动态

《中国要闻》报道指中国可能很快批准印度仿制药进口,对国内仿制药企业负面影响有限。

港股

本周恒生指数开盘于28315点,收盘于28525点,一周之内上涨210点,涨幅为0.74%,暂时结束了下跌势头,守住了28000点重要关口。国企指数开盘于10622点,收盘于10746点,一周之内上涨124点,涨幅为1.15%。大盘成交量平均为900亿港币左右,虽不足千亿规模但有所企稳。本周香港市场振幅仍然较大,指数虽然在28000点附近震荡企稳,但实际上个股振幅更大,市场多空方角力明显。7月份市场消息面较为真空,新上市公司数量较多,尤其像小米这样的热门上市公司分流了部分资金和成交量,对大盘的走势带来一定影响。

7、8月份,我们仍然认为短期市场会持续震荡筑底,可能在28000点附近出现反复,但即将来到的半年报业绩期将大概率有效提振市场情绪,将在8-9月份之后在基本面上为市场企稳反转提供强大支撑。美股道指重返25000点,纳指连续创下新高,美股经过半年左右的调整已经基本收复失地,而新的上行势头会比去年健康。A股方面从突破3000点到直落2700点之下只用了短短几周时间,而目前大概率迎来估值底部、中期底部,未来如果出现修复行情也能为港股提供上涨动力。因此我们认为,港股市场短期内虽然有持续震荡筑底的需求,但8月之后可能在业绩提振、外围向好的推动下迎来修复性的上涨。

短期来看,仍然建议关注教育、医药及公共事业板块等攻守兼备品种,适当控制仓位,为下半年可能出现的新行情留足宝贵的弹药。

长期来看,我们认为港股市场下半年或最迟明年上半年仍能延续今年2月份之前的牛市,甚至可能重返指数高点。

量化研究

量化监控:本周沪指结束七连阴,终于迎来久违的周阳线。原因是政府去杠杆的预期在放缓,国内开始安抚市场了。内需这一块目前还不是很差,指数得到企稳反弹,指标走好。但周中受到特朗普政府宣布对华2000亿美元征税清单影响大跌,可见现如今最大的风险还是中美贸易问题。因子表现方面,本周市值、波动率、换手率、beta等价量型因子表现良好,成长因子亦表现不错,年初以来表现较好的盈利、财务质量因子开始出现疲软迹象 。指数连续的调整在本周得到一定修复,市场对中美贸易战后续影响也有一定抗体,底部或已形成,上周预测的反弹行情亦已兑现。

本周Alpha策略取得负收益,周收益达-1.67%,低Bata对冲中证500策略周收益为-1.04%,沪深300对冲中证500策略周收益为-0.36%,说明本周中小票涨幅较好。同时周四发现三年的负基差转为正基差,这非常有利于量化对冲的产品,我们相信在以后正基差的日子里一定能给市场带来不错的收益。

股指期货:本周为股指期货1807主力合约交割前一周,周五,IH、IF、IC1807对应现货端上证50、沪深300及中证500指数的基差分别为-11.66、-16.09、-13.19,而上周五对应1807数据为-20.62、-36.92、-48.63,发现各基差均贴水减少,做基差的正回归套利存在适当空间。

融资融券:从两市融资融券余额走势图上看,融资余额本周下跌得到一定缓解,融券余额稳重有降;从数值来看,融资余额首次跌破9000亿元,融券余额接近60亿元,为阶段极值区间,拐点即将到来。

文章来源:翼虎投资公众号,更多内容可点击阅读原文

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